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影响股票每股市价市盈率的八个因素

2020-04-10 15:10:13 来源:网络

最近看到很多股民朋友对股票的市盈率不了解,甚至不知道影响市盈率的因素有哪些,下面红股网给大家分享一下影响股票每股市价市盈率的八个因素,希望对您有所帮助。

影响市盈率的八个因素

1.股息支付率b

很明显,派息率出现在市盈率公式的分子和分母中。从分子上看,股利支付率越高,当前股利水平越高,市盈率越高。然而,在分母中,股利支付率越高,股利增长率越低,盈利率越低因此,市盈率与股利支付率之间的关系是不确定的

2.无风险资产回报率

由于无风险资产(通常是短期或长期国库券)的收益率是投资者的机会成本,是投资者期望的最低收益率,无风险利率上升,投资者要求的收益率上升,贴现率上升导致市盈率下降因此,市盈率和无风险资产收益率之间的关系是相反的

3.市场组合资产的预期股票收益率

市场投资组合资产的预期回报率越高,股票投资者为补偿超过无风险回报率的平均风险所需的额外回报率就越大,投资者所需的回报率就越大,市盈率就越低因此,市盈率和市场投资组合资产的预期回报之间的关系是相反的。

4.没有财务杠杆的β系数β

没有财务杠杆的企业只有经营风险,没有财务风险。没有财务杠杆的贝塔系数是衡量企业经营风险的一个指标。贝塔系数越大,企业经营风险越大,投资者要求的投资回报越大,市盈率越低。因此,在没有财务杠杆的情况下,市盈率和贝塔系数之间的关系是相反的

5.杠杆D/S和权益乘数l

两者都反映了企业的负债水平。股票杠杆水平越高,股票乘数就越大。两者都朝着同一个方向发展,可以统称为杠杆比率。在市盈率公式的分母中,被减数和减数都包含杠杆比率。最终(投资回报),杠杆率上升,企业财务风险增加,投资回报上升,市盈率下降。在次梯度(股息增长率)中,股票杠杆率上升,股息增长率上升,次梯度上升导致市盈率上升因此,市盈率和杠杆率之间的关系是不确定的

6.企业所得税税率

企业所得税税率越高,企业债务管理的优势越明显,投资者要求的投资回报率越低,市盈率越大。因此,市盈率与企业所得税率呈正相关

7.净销售利率m

净销售利率越大,企业盈利能力越强,发展潜力越大,股利增长率越大,市盈率越大。因此,市盈率和净销售利率之间的关系是正的

8.资产周转率

资产周转率越大,企业经营资产的能力越强,发展潜力越大,股利增长率越大,市盈率越大。因此,市盈率与资产周转率之间是正相关的

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